Starke Kurssprünge an den Börsen können das Ergebnis eines Short Squeeze sein. Was unerfahrene Anleger hier vielleicht zum ersten Mal hören, ist eine Strategie, die einige Trader für sich nutzen – und damit gegen die Positionen von Leerverkäufern handeln. Wie funktioniert ein Short Squeeze in der Praxis?
Was ist ein Short Squeeze?
Ein Short Squeeze tritt an den Finanzmärkten auf, wenn Investoren, die auf fallende Kurse setzen (Short Seller), gezwungen sind, ihre Positionen aufgrund eines unerwarteten Kursanstiegs glattzustellen und so die Nachfrage anschieben. Der Artikel „Was ist ein Short Squeeze?“ von Plus500 zeigt das Ganze etwas genauer auf.
Hintergrund: Short Seller oder Leerverkäufer leihen sich Wertpapiere und verkaufen diese auf dem Parkett – in der Hoffnung, diese zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Die Differenz ist der Gewinn der Leerverkäufer. Läuft der Kurs des gehandelten Assets aber gegen den Short Seller und steigt, müssen die Wertpapiere zu einem höheren Preis zurückkaufen.
Da sich plötzlich viele Short Seller in einer solchen Situation wiederfinden, steigt die Nachfrage, da alle Leerverkäufer nun ihre Verluste zu begrenzen versuchen. Diese Käufe treiben den Preis weiter nach oben und es kann ein drastischer Überhang bei der Nachfrage entstehen.
In der Praxis erkennen Anleger das mögliche Szenario eines Short Squeeze bei Aktien mit einer hohen Zahl an Short-Positionen. Liefert dann das Unternehmen unerwartet positive Nachrichten oder liefert der Finanzmarkt wichtige Impulse, geraten Leerverkäufer sehr schnell unter Druck.
Beispiele für ein Short Squeeze: Wenn alles anders kommt
Für den Short Squeeze gibt es verschiedene Beispiele. Zwei stammen aus der Autobranche.
– VW Aktie 2008: Als Porsche am 26. Oktober 2008 bekanntgab, den Anteil am Wolfsburger Autokonzern über Aktienzukäufe und Optionen drastisch zu erhöhen, verringerte sich der Anteil frei an der Börse zirkulierender Aktien deutlich. Viele Short Seller hatten allerdings Stammaktien des Autokonzerns VW leer verkauft und mussten diese Positionen nun glattstellen. Das Ergebnis war ein deutlicher Nachfrageüberhang, der den Kurs von VW in nur wenigen Tagen vervielfachte.
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– Tesla Aktie 2020: Anfang 2020 gehörte die Aktie des US-Autobauers zu den besonders stark geshorteten Aktien am Markt. Allerdings machten die Short Seller ihre Rechnung ohne den Markt. Statt nach unten ging es für das Wertpapier nach oben. Letztlich mussten Short Seller ihre Positionen zu einem höheren Preis glattstellen und erlitten Verluste, die sich letztlich auf mehrere Milliarden Euro beliefen.
Diese zwei Beispiele zeigen, dass die Märkte manchmal anders reagieren, als es Short Seller annehmen. Es gibt aber auch Szenarien, in denen die Kurse auf sehr ungewöhnliche Weise beeinflusst werden.
2021 fiel GameStop hinter die Konkurrenz deutlich zurück, der Aktienkurs geriet unter Druck und wurde zum Ziel für Short Seller. Allerdings begannen sich über soziale Foren Kleinanleger zu organisieren und trieben den Kurs gezielt nach oben. Short Seller sehen sich mit der Notwendigkeit konfrontiert, die geshorteten Positionen glattzustellen, was zu einem weiteren Kursanstieg führte.
Was sollten Anleger in Bezug auf Short Squeezes beachten?
Der Short Squeeze hat das Potenzial, Anlegern hohe Gewinne zu bescheren. Allerdings gibt es hier einige Punkte, die unbedingt zu beachten sind. Wer sich ein Stück vom Kuchen abschneiden will, muss die Märkte intensiv beobachten und sich mit den Kennzahlen der Wertpapiere auseinandersetzen.
Es sollte nach Aktien gesucht werden, bei denen viele Positionen short gehandelt werden – da dies ein Hinweis auf viele Leerverkäufe ist. Um Kurstrends und bevorstehende Trendwechsel früh zu erkennen, ist die Arbeit mit Indikatoren zu empfehlen. Wichtig: Anleger, die von einem Short Squeeze profitieren wollen, wählen ihren Einstiegszeitpunkt früh und arbeiten mit einer Stop-Loss Order, um Verluste zu begrenzen.
Fazit: Short Squeeze als Renditemotor
Dass es am Aktienmarkt manchmal turbulent zugeht, hat auch mit dem Short Squeeze zu tun. Wenn der Markt gegen Leerverkäufer läuft, ergeben sich für Anleger Chancen auf Kursgewinne. Die Herausforderung besteht darin, dieses Szenario rechtzeitig zu erkennen und sich mit den richtigen Tools abzusichern. Nur so lassen sich am Ende tatsächlich Erfolge erzielen.
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