MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Kurzanalyse DATRON AG
H1 wie erwartet, Marktumfeld bleibt anspruchsvoll
Sehr geehrte Damen und Herren,
die Halbjahreszahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) lagen im Rahmen unserer angepassten Erwartungen. In einem anspruchsvollen Umfeld (gerade für Hersteller von Investitionsgütern) hat DATRON bei Umsatz (30,76 Mio.; -4%) und EBIT (€ 2,17 Mio.; -28,5%) die Vorjahreswerte nicht erreicht. Wir führen den Rückgang auf die zögerliche wirtschaftliche Erholung – insbesondere in Deutschland – zurück. Branchenweit lag der Rückgang im Auftragseingang bei 26% (Quelle: VDW 8/2024), während DATRON einen Rückgang um 18% (auf 26,6 Mio.) verzeichnete. Stärken der DATRON sind die breite, diversifizierte Kundenbasis, das After Sales Geschäft (Ersatzteile, Reparaturen), sowie Werkzeug-Umsätze, die jeweils eine stabilisierende Wirkung haben. Besondere Alleinstellungsmerkmale der Fräsmaschinen sind der Leichtmetall-Fokus (Aluminium) und der niedrige Energieverbrauch. Im neuen 2024er KGV (17,28) sehen wir eine konjunkturell geprägte Momentaufnahme. Gerade in Bezug auf EV/Umsatz (um 0,7) scheint uns DATRON über den Zyklus betrachtet weiterhin attraktiv, unser leicht reduziertes Kursziel ist allein Peer-Effekten geschuldet. DATRON nutzt das aktuelle Kursniveau für ein freiwilliges öffentliches Aktienrückkaufangebot über 30.000 Aktien zu € 8,30.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von € 15,17. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil „Kaufen“.
Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:
download pdf
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Kurzanalyse DATRON AG
H1 wie erwartet, Marktumfeld bleibt anspruchsvoll
Sehr geehrte Damen und Herren,
die Halbjahreszahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) lagen im Rahmen unserer angepassten Erwartungen. In einem anspruchsvollen Umfeld (gerade für Hersteller von Investitionsgütern) hat DATRON bei Umsatz (30,76 Mio.; -4%) und EBIT (€ 2,17 Mio.; -28,5%) die Vorjahreswerte nicht erreicht. Wir führen den Rückgang auf die zögerliche wirtschaftliche Erholung – insbesondere in Deutschland – zurück. Branchenweit lag der Rückgang im Auftragseingang bei 26% (Quelle: VDW 8/2024), während DATRON einen Rückgang um 18% (auf 26,6 Mio.) verzeichnete. Stärken der DATRON sind die breite, diversifizierte Kundenbasis, das After Sales Geschäft (Ersatzteile, Reparaturen), sowie Werkzeug-Umsätze, die jeweils eine stabilisierende Wirkung haben. Besondere Alleinstellungsmerkmale der Fräsmaschinen sind der Leichtmetall-Fokus (Aluminium) und der niedrige Energieverbrauch. Im neuen 2024er KGV (17,28) sehen wir eine konjunkturell geprägte Momentaufnahme. Gerade in Bezug auf EV/Umsatz (um 0,7) scheint uns DATRON über den Zyklus betrachtet weiterhin attraktiv, unser leicht reduziertes Kursziel ist allein Peer-Effekten geschuldet. DATRON nutzt das aktuelle Kursniveau für ein freiwilliges öffentliches Aktienrückkaufangebot über 30.000 Aktien zu € 8,30.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von € 15,17. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil „Kaufen“.
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Kurzanalyse DATRON AG
H1 wie erwartet, Marktumfeld bleibt anspruchsvoll
Sehr geehrte Damen und Herren,
die Halbjahreszahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) lagen im Rahmen unserer angepassten Erwartungen. In einem anspruchsvollen Umfeld (gerade für Hersteller von Investitionsgütern) hat DATRON bei Umsatz (30,76 Mio.; -4%) und EBIT (€ 2,17 Mio.; -28,5%) die Vorjahreswerte nicht erreicht. Wir führen den Rückgang auf die zögerliche wirtschaftliche Erholung – insbesondere in Deutschland – zurück. Branchenweit lag der Rückgang im Auftragseingang bei 26% (Quelle: VDW 8/2024), während DATRON einen Rückgang um 18% (auf 26,6 Mio.) verzeichnete. Stärken der DATRON sind die breite, diversifizierte Kundenbasis, das After Sales Geschäft (Ersatzteile, Reparaturen), sowie Werkzeug-Umsätze, die jeweils eine stabilisierende Wirkung haben. Besondere Alleinstellungsmerkmale der Fräsmaschinen sind der Leichtmetall-Fokus (Aluminium) und der niedrige Energieverbrauch. Im neuen 2024er KGV (17,28) sehen wir eine konjunkturell geprägte Momentaufnahme. Gerade in Bezug auf EV/Umsatz (um 0,7) scheint uns DATRON über den Zyklus betrachtet weiterhin attraktiv, unser leicht reduziertes Kursziel ist allein Peer-Effekten geschuldet. DATRON nutzt das aktuelle Kursniveau für ein freiwilliges öffentliches Aktienrückkaufangebot über 30.000 Aktien zu € 8,30.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von € 15,17. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil „Kaufen“.
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