Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) – Autor: Marcus Landau, Derivate-Sales-Experte bei der DZ BANK

Die thyssenkrupp AG steht vor einem entscheidenden Wandel.

Mit Fokus auf nachhaltige Technologien setzt der diversifizierte Industriekonzern auf Zukunftstrends. Gleichzeitig treiben Restrukturierungen und mögliche Abspaltungen, etwa im Marine- oder Stahlbereich, die strategische Neuausrichtung voran.

Diversifizierter Industriekonzern im Profil

Die thyssenkrupp AG ist ein breit aufgestelltes Industrie- und Technologieunternehmen. Der Konzern agiert in den fünf Segmenten Automotive Technology, Decarbon Technologies, Materials Services, Steel Europe und Marine Systems. Die Diversifikation ermöglicht es dem Konzern, Zukunftstrends wie Klimaschutz und Energiewende, die digitale Transformation in der Industrie sowie die Mobilität der Zukunft zu adressieren. Hierfür hat der Konzern ein Patentportfolio von derzeit etwa 16.900 Patenten und Gebrauchsmustern. Allerdings sind die verschiedenen Geschäftsbereiche auch sehr konjunktursensibel, hart umkämpft und kostenintensiv, weshalb die hohe Verschuldung einen markanten Belastungsfaktor darstellt. Obendrein sehen die Anleger die fehlende Fokussierung auf spezifische Geschäftsbereiche negativ, weshalb thyssenkrupp sich aktuell auch in einem Transformationsprozess befindet. Um sich zukunftsfähig zu positionieren, investiert das Unternehmen u.a. in CO₂-reduzierte Stahlproduktion und möchte mit Wasserstofftechnologie die Wettbewerbsfähigkeit im Bereich der nachhaltigen Stahlherstellung steigern. Über die Tochtergesellschaft thyssenkrupp nucera ist das Unternehmen ein führender Anbieter von Elektrolysetechnologie, was es zu einem potenziellen Gewinner der Energiewende macht. Die Auszeichnung von thyssenkrupp nucera mit dem Deutschen Nachhaltigkeitspreis zeigt, dass der Konzern in Bereichen wie Wasserstofftechnologie und umweltfreundlichen Produktionsmethoden führend ist. Diese Innovationskraft könnte langfristig stille Reserven heben, insbesondere wenn neue Marktchancen in der grünen Industrie erschlossen werden. Zusätzlich bleibt der Marineschiffbau über thyssenkrupp Marine Systems ein profitables Segment, das von globalen Sicherheitsinvestitionen profitiert.

Restrukturierung und Effizienzsteigerung

thyssenkrupp AG befindet sich weiterhin in einem umfassenden Umbau, um sich an die veränderten Marktbedingungen anzupassen. Die Stahlsparte bleibt ein zentraler Bestandteil der Transformation. Aktuell plant das Unternehmen den Abbau von rund 11.000 Arbeitsplätzen im Stahlgeschäft, um die Wettbewerbsfähigkeit in einem schwierigen Marktumfeld zu sichern. Gleichzeitig meldete der Konzern am 19. November für das Geschäftsjahr 2023/24 einen positiven freien Cashflow vor M&A in Höhe von 110 Mio. Euro, was die finanzielle Stabilität trotz anhaltender Herausforderungen unterstreicht. Dieser Fokus auf Kostensenkungen und Effizienzsteigerungen zeigt erste Fortschritte, bleibt aber ein langfristiges Projekt. Der Auftragseingang lag bei der Präsentation der Zahlen mit 32,8 Mrd. Euro unter den im Vorjahreszeitraum erzielten 37,1 Mrd. Euro und der Umsatz und das bereinigte EBIT waren mit 35,0 Mrd. Euro respektive 567 Mio. Euro konjunkturbedingt ebenfalls rückläufig.

Konjunkturelle Verbesserungen und Fokus auf Profitabilität im kommenden Jahr

Gemäß der am 19. November veröffentlichten Daten wird für das Geschäftsjahr 2024/25 trotz rückläufiger Auftragseingänge im abgeschlossenen Geschäftsjahr bei Decarbon Technologies und von Verschiebungen der Umsatzrealisierung im Bereich Marine Systems beim Umsatz eine Steigerung zwischen 0 und 3% erwartet. Hierzu sollen insbesondere Anstiege bei Automotive Technology, Materials Services sowie Steel Europe beitragen, die unter anderem aus einer erwarteten Stabilisierung der Nachfrage im 2. Halbjahr des Geschäftsjahres resultieren. Das bereinigte EBIT soll auf 600 Mio. bis eine Mrd. Euro steigen, was u.a. durch die Ausweitung des Performance-Programms APEX 2.0 erreicht werden soll. Beim Jahresüberschuss soll wieder ein positiver Wert zwischen 100 Mio. bis 500 Mio. Euro erzielt werden.

Führung und Strukturwandel

Die jüngsten Führungswechsel, wie die Konzentration von Oliver Burkhard auf thyssenkrupp Marine Systems, unterstreichen den strategischen Fokus auf profitablere Segmente. Gleichzeitig arbeitet der Konzern an einem neuen Industriekonzept für die Stahlsparte, um nachhaltige Produktionsmethoden und Kostenwettbewerbsfähigkeit zu fördern. Anleger sollten diese strategischen Schritte beobachten, da sie wesentliche Auswirkungen auf die langfristige Bewertung des Konzerns haben könnten. In diesem Zusammenhang werden auch weiterhin Abspaltungen bzw. das Heben von stillen Reserven durch potenzielle Spin-offs geprüft. Potenzielle Spin-offs, wie im Stahlbereich oder bei nucera, könnten versteckte Werte freisetzen und den Konzern besser fokussieren. Ein Beispiel hierfür ist der Marinebereich, der aufgrund stabiler Nachfrage und hoher Margen attraktiv für eine eigenständige Positionierung sein könnte. Allerdings würde ein solcher Schritt im Marinebereich ein längerfristiger Prozess sein, wodurch ein IPO wohl frühestens ab Ende 2025 oder Anfang 2026 möglich wäre.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf thyssenkrupp AG

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert thyssenkrupp AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DJ8MCT, das am 30.12.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts thyssenkrupp AG an der maßgeblichen Börse am 19.12.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 3,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 30.12.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert thyssenkrupp AG am 19.12.2025 auf oder über 3,00 Euro liegen wird.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 12.12.2024, DZ BANK AG/Online-Redaktion

Hinweis auf Rechtliches, Prospekt und Basisinformationsblatt

Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-zertifikate.de/DJ8MCT (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Hinweis auf den Prospekt
Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-zertifikate.de/DJ8MCT (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Rechtliche Hinweise: Diese Information ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Diese Information wurde von dem Redakteur im Auftrag der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Diese Werbemitteilung richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Diese Werbemitteilung darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Diese Werbemitteilung stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Diese Werbemitteilung ist keine Finanzanalyse. Diese Werbemitteilung stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch den Redakteur dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Redakteurs der Werbemitteilung und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Angaben zu künftigen Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung. Der Redakteur hat die Informationen, auf die sich die Werbemitteilung stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieser Werbemitteilung. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Werbemitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Werbemitteilung geändert wurde. (13.12.2024/zc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.