Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) – Die Experten vom „ZertifikateJournal“ stellen in ihrer aktuellen Ausgabe ein Discount-Zertifikat (ISIN DE000DQ5ND67 / WKN DQ5ND6 ) von der DZ BANK auf die NORMA Group-Aktie (ISIN DE000A1H8BV3 / WKN A1H8BV ) vor.
Der Auto- und Industriezulieferer NORMA wolle sich von seiner Wassermanagement-Sparte trennen und sich künftig wieder auf sein Kerngeschäft fokussieren. „Im Automobilgeschäft konzentrieren wir uns auf Bereiche, wo wir uns deutlich von den Wettbewerbern unterscheiden, etwa unsere Verbindungstechnik für alle Antriebsarten“, so Konzernchef Guido Grandi. Die Geschäftseinheit Water Management habe im Geschäftsjahr 2023 mit rund 1.500 Mitarbeitenden einen Umsatz von etwa 300 Mio. Euro erwirtschaftet.
An der Börse sei die Nachricht sehr gut angekommen. Die Aktie habe kräftig zulegen können. Bei Analysten habe die Entscheidung dagegen teils gemischte Gefühle ausgelöst. Der Entschluss zum Verkauf der zukünftigen „Ertragsperle“ Wassermanagement setze zwar einen erheblichen Wert frei, bedeute aber „einen kompletten Strategieschwenk“, so Thorsten Reigber von der DZ BANK. Die Margen-Zielspanne bis Ende 2027 mit den verbleibenden, aktuell margenschwächeren Segmenten zu erreichen dürfte schwierig werden. Höre sich nicht gerade berauschend an. Dennoch habe Reigber den fairen Wert für NORMA von 17 auf 19 Euro angehoben und die Einstufung auf „kaufen“ belassen. Vor allem die günstige Bewertung überzeuge den Experten.
Apropos Bewertung: Nikita Lal von Deutsche Bank Research sehe den Wert der Wassermanagement-Sparte bei etwa 600 Mio. Euro. Das seien 90 Mio. mehr, als der gesamte Konzern aktuell auf die Waage bringe. Mit einem Discount-Zertifikat der DZ BANK mit Cap „aus dem Geld“ bei 20 Euro könnten sich Anleger für steigende Kurse in Stellung bringen, würden aber auch dann 6,4 Prozent verdienen, wenn die Aktie im Juni 2026 genauso viel koste wie heute. (Ausgabe 49/2024) (12.12.2024/zc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.