Luxemburg (www.fondscheck.de) – Der BayernInvest ESG High Yield Euro Fonds (ISIN LU2124967071 / WKN A2P06N) zeichnet sich durch einen aktiven Investmentansatz mit quantitativer Unterstützung und klarem Fokus auf ein ausgewogenes Rendite-Risiko-Profil zum Index und einer klaren ESG-Ausrichtung aus, so die Experten von BayernInvest Luxembourg S.A.
Bei der Auswahl der ESG-Vorreiter würden die Experten systematisch vorgehen, indem sie Finanzanalysen mit ESG Daten der Unternehmen kombinieren würden. Durch ein aktives Risikomanagement anhand qualitativer Selektion von Emittenten und hoher Diversifikation werde das erhöhte Risiko begrenzt. Fremdwährungsrisiken würden in EUR abgesichert.
Investiert werde in den High-Yield-Markt in Europa, der durch eine wachsende Emissionstätigkeit weltweiter Emittenten in Euro überzeuge. Dazu würden Anleihen aus dem Ratingbereich B- beigemischt. Die Fokussierung liege hierbei auf dem attraktiv eingestuften Ratingbereich BB und ermögliche dadurch einen Zusatzertrag bei begrenzt höherem Risiko gegenüber Investment Grade Anleihen. Ziel des Fondsmanagements sei es, durch aktives Management gegenüber der Benchmark langfristig eine Outperformance bei angemessenem Risiko zu erzielen und Ausfallrisiken weitestgehend auszuschließen.
Mit der Wiederwahl Trumps am 5. November seien die Finanzmärkte mit einem überraschend klaren Ergebnis konfrontiert worden. Zwar hätten Umfragen zuletzt auf einen Sieg Trumps hingedeutet, doch habe man auch ein verzögertes Ergebnis wegen knapper Mehrheitsverhältnisse erwartet. Trumps deutlicher Sieg und das sich abzeichnende Regierungsteam würden vermuten lassen, dass nach der Amtseinführung im Januar kaum gemäßigte Töne zu erwarten seien.
Die Kapitalmärkte hätten entsprechend reagiert: In Europa hätten sich die Spreads ausgeweitet, in den USA hätten sie sich – getrieben durch Erwartungen einer protektionistischen Politik – verengt. Trotzdem sei die Performance auf beiden Seiten des Atlantiks positiv gewesen, dank sinkender Staatsanleiherenditen, die in den USA angesichts höherer Ausgabenerwartungen weniger stark zurückgegangen seien. Eine starke Rallye an den europäischen Rentenmärkten sei durch weit unter den Erwartungen liegende Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone ausgelöst worden. Zinssenkungserwartungen seien eingepreist worden, und die Zinsstrukturkurve habe sich weiter versteilert.
Der Rentenmarkt habe seinen seit der Fed-Sitzung eingeschlagenen Kurs trotz leicht unter den Erwartungen liegender Inflationsdaten zum Monatsende fortgesetzt. Der Spread des ICE BofA BB Euro High Yield Non-Financial Constrained Index habe sich von 213 Basispunkten auf 234 Basispunkte ausgeweitet und damit fast die gesamte Spreadeinengung des Vormonats korrigiert.
Das Fondsmanagement habe sich zur Erhöhung des laufenden Ertrags erneut an Neuemissionen im IG- und HY-Segment beteiligt. Die defensive Positionierung mit erhöhtem IG-Anleihen-Anteil sei bestehen geblieben. Hybridanleihen hätten sich trotz des schwierigen Marktumfelds behauptet. Während Emittenten aus der Automobilbranche unterdurchschnittlich abgeschnitten hätten, hätten sich die Sektoren Gesundheitswesen und nicht-zyklische Unternehmen positiv entwickelt. Der Investitionsschwerpunkt des BayernInvest ESG High Yield Euro Fonds liege weiterhin auf Euro-Hochzins-Unternehmensanleihen im Nicht-Finanzbereich mit BB-Rating. (Stand vom 30.11.2024) (10.12.2024/fc/a/f)