Luxemburg (www.fondscheck.de) – Der Investmentansatz des BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz (ISIN DE000A2QMJ33 / WKN A2QMJ3 ) ist geprägt von quantitativen wie wertorientierten Screenings, einer eigenständigen und unabhängigen FundamentalAnalysesowie einer dezidierten Handelsdisziplin, so die Experten von BayernInvest Luxembourg S.A.
Wesentlicher Bestandteil der Bottom-up Einzeltitelselektion seien umfangreiche ESG-Analysen zur Identifikation zukunftsorientierter Geschäftsmodelle. Das Anlageuniversum des Fonds seien in Euro denominierte Unternehmensanleihen im Investment Grade Bereich, die zur Unterstützung des 1,5-Grad-Klimaziels beitragen oder den Ausstieg aus fossilen Energieträgern vorantreiben würden. Beimischungen von Anleihen bis zum Rating-Segment BB- und in USD denominierte Anleihen seien möglich. Fremdwährungsrisiken würden gezielt abgesichert. Ziel sei es, durch aktives Management einen Mehrertrag gegenüber dem iBoxx EUR Corporate Bond Index zu liefern unter der Nebenbedingung den CO2-Fußabdrucks des Fonds um 50% gegenüber Benchmark zu reduzieren.
Der Trend steigender Zinsen habe sich auch Anfang November zunächst fortgesetzt. Trotz stabiler US-Konjunkturdaten habe die US-Notenbank ihre Leitzinsen um weitere 25 Basispunkte gesenkt und damit die Märkte beruhigt. Im weiteren Monatsverlauf hätten dann insbesondere die weit unter den Erwartungen veröffentlichten Einkaufsmanagerindices in der Eurozone für eine starke Rallye an den europäischen Rentenmärkten gesorgt. Höhere Zinssenkungserwartungen seien eingepreist worden und die Zinsstrukturkurve habe sich folgerichtig erneut versteilt. Unterstützt worden sei die Bewegung von weniger deutlich als befürchtet angekündigten Zöllen der Trump Administration sowie der Ernennung von Scott Bessent als künftigen US-Finanzminister.
Mit den zum Monatsende zwar wieder anziehenden Inflationsdaten, die aber leicht unter den hohen Erwartungen veröffentlicht worden seien, habe der Rentenmarkt seine seit der Fed-Sitzung eingeschlagene Richtung unvermindert fortgesetzt. Unternehmensanleihen hätten in dem sinkenden Zinsumfeld weiter stabil bis freundlich gehandelt, im Zinsspread hätten sich jedoch weiterhin französische Staatsanleihen gezeigt. Im Streit über die Finanzierung des Haushaltslochs habe ein Misstrauensvotum und damit der Sturz der amtierenden Regierung gedroht.
Der ICE BofA Euro Corporate Index, der die Entwicklung von Unternehmensanleihen abbilde, habe sich im Monat November marginal um 1 Basispunkt auf +106 Basispunkte (versus Government-Anleihen) ausgeweitet. Der BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz investiere mit geringer CO2-Intensität in Anleihen von Unternehmen. Investitionsschwerpunkt seien EUR-Unternehmensanleihen mit Fokus auf Investment Grade-Emittenten, das Durchschnittsrating liege bei BBB+. Anleihen in Fremdwährungen würden abgesichert, die Beimischung von High Yield-Anleihen sei möglich. (Stand vom 30.11.2024) (17.12.2024/fc/a/f)